2022年，中国商用车行业在经历国六切换、疫情反复、需求收缩等多重压力后，走过了跌宕起伏的一年。年末随着基建投资加速、物流保通保畅政策落地以及出口市场爆发，行业是否已经“回血”？本文通过销量、出口、新能源、盈利能力四大维度，用数据解读2022年商用车行业的真实复苏成色。

过去一年，商用车市场整体呈现“前低后高”的走势。上半年受经济下行和疫情管控影响，销量一度腰斩；下半年随着一系列稳增长政策出台，市场降幅逐月收窄。从四大维度具体来看，回血几何？

上半年，商用车产销分别完成168.3万辆和170.2万辆，同比分别下降38.5%和41.2%。其中，重卡销量仅37.8万辆，同比下滑63.9%，创下近十年同期最低。从6月开始，销量同比降幅连续6个月收窄。12月，商用车产销分别完成36.5万辆和34.8万辆，环比分别增长10.3%和8.9%，同比降幅收窄至20%以内。2022年全年，商用车产销分别完成318.5万辆和330万辆，同比分别下降31.9%和31.2%。虽然全年仍以较大降幅收官，但下半年月均销量较上半年增长约35%，“回血”通道已经打开。

在国内市场承压的出口成为2022年商用车行业最大的亮点。全年商用车出口58.2万辆，同比增长44.9%，创历史新高。其中，新能源商用车出口8.7万辆，同比增长超过1倍。从月度看，12月商用车出口6.8万辆，环比增长14.3%，同比增长42.6%，延续了强劲势头。分企业看，上汽、北汽福田、江淮、中国重汽等头部企业出口量均实现两位数增长。海外市场的爆发，有效对冲了国内需求的下滑，成为行业回血的关键引擎。

在“双碳”战略推动下，新能源商用车在2022年迎来爆发式增长。全年新能源商用车销量33.8万辆，同比增长78.9%，渗透率达到10.2%，较2021年提升6.3个百分点。其中，新能源重卡销售2.5万辆，同比增长140.7%，成为新增长点；新能源轻卡销售8.9万辆，同比增长85.5%。从月度看，12月新能源商用车销量5.1万辆，同比增长65.2%，创单月历史新高。这表明，技术升级和政策引导下，商用车新能源化正在从“政策驱动”向“市场驱动”过渡，为行业长期回血提供了结构性支撑。

尽管销量回升、出口激增，但行业盈利状况仍未完全恢复。2022年前三季度，商用车上市公司整体营收同比下滑约20%，净利润同比下滑超过40%。其中，头部企业如中国重汽、一汽解放等净利润降幅普遍在30%-50%之间。不过，随着下半年销量回升和原材料价格回落，第三季度部分企业毛利率环比改善约2-3个百分点。行业研发投入强度继续提升，新能源和智能网联领域投资占比超过30%，为下一阶段盈利修复埋下伏笔。

综合四大维度，2022年中国商用车行业“回血”呈现“分化复苏”特征：出口和新能源强势增长，国内销量和盈利仍在爬坡。展望2023年，随着稳经济政策持续发力、基建项目落地、物流需求恢复以及出口市场保持高景气，商用车行业有望迎来更全面的回血。但企业仍需警惕需求波动、成本压力和竞争加剧，加速转型以实现高质量增长。